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摩根大通:未来3年中国 新能源车产量将增2倍

文章作者:股票基金 上传时间:2019-08-16

周五(11月17日)特斯拉公司计划推出一款全电动大型卡车,特斯拉创始人埃隆·马斯克将其命名为“野兽”,这给电池金属的前景带来了新的冲击。

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"u003Cpu003E据彭博新闻消息,电池生产商和包括特斯拉在内的电动汽车制造商对镍的长期供应感到担忧。据最近与该行业举行谈判的一家澳大利亚矿商说,镍是他们供应链中的一种关键材料,预计将出现赤字。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E彭博社(Bloomberg NEF)表示,电池中使用的高纯度材料镍,即一级镍,可能在五年内供不应求,主要原因是电动汽车行业消费的增长。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E镍生产商Independent Group NL首席执行长彼得布拉德福德(Peter Bradford)上周会见了该公司电池金属供应链团队的一名成员。他说,特斯拉也有同样的担忧。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003EBradford表示:“他们正准备在中国建新工厂,北美的产能也已满负荷运转。”“他们认识到,从战略供应的角度来看,最大的风险是镍。”u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E特斯拉全球电池金属供应经理Sarah Maryssael5月在华盛顿的一次会议上表示,包括镍在内的新矿缺乏足够的投资,随着电池行业需求增加,镍等新矿的投资可能会提振价格。特斯拉没有立即回应就镍和其他金属前景置评的请求。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003EBNEF在7月的一份报告中称,预计到2030年,锂电池对镍的需求将增长16倍,达到180万吨。到那时,电池将占到一级镍需求的一半以上,这将改变目前专注于不锈钢的市场。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E总部位于珀斯的Independence去年将其位于西澳大利亚州Nova矿的镍产量提高了约四分之一,并在勘探上投入了高达7500万澳元的资金,以延长该资产的使用寿命,并寻找新的矿藏。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E伦敦镍价在2019年上涨逾三分之一,上月触及一年多来的最高水平。Bradford表示,未来的电池需求将进一步对价格构成压力。他正在等待自己的特斯拉Model S本月交付。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003EBradford在周五的电话采访中表示:“与未来相比,我们所看到的价格大幅上涨将变得微不足道。”u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E日本住友金属矿业公司(Sumitomo Metal Mining Co.)今年6月曾表示,2019年镍市场将面临5.1万吨的缺口,这提高了此前的预测。上个月,First Quantum Minerals Ltd.证实,由于潜在镍和钴客户的兴趣浓厚,该公司将于2020年第一季度重启西澳大利亚Ravensthorpe矿。Ravensthorpe矿自2017年以来一直关闭。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E总部位于珀斯的西部地区有限公司(Western Areas Ltd.,简称:西部地区)周一在一份报告中说,该公司最近访问了中国领先的电池制造商现代安派瑞科技有限公司(Amperex Technology Co.Ltd.),正在赢得电动汽车行业对镍供应合同的兴趣。与必和必拓集团(BHP Group)和青山控股集团(Tsingshan Holding Group Co.)的合同定于明年1月到期。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003EBradford表示,过去一个月与中国和韩国电动汽车供应链企业举行的会议,包括电池供应商和关键原材料和化学品生产商的会议,也突显了该行业对供应的担忧。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E“一年后,每个人都会问的一个大问题是,镍从何而来,以满足不锈钢对镍的需求,以及电动汽车电池对镍日益增长的需求?””他说。u003Cu002Fpu003E"'.slice, groupId: '6722236823575200263

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  本报记者 靳颖姝 北京报道

包括高盛集团、瑞银集团和美国银行在内的多家银行已经预测,随着电动汽车销量在未来10年大幅增长,对镍等电池金属的需求将激增。如果运输公司开始用电动卡车取代现有的柴油车,镍等贵金属的使用量可能会更高。

站在满是燃油车的街头,你可能很难想象,3到5年后,这个燃油车的黄金时代将成为历史。

Cobalt 27 Capital Corp的董事长兼CEO安东尼·米列夫斯基指出,特斯拉改变了贵金属的价格。投资电动卡车让钴的价格在过去半年大幅飙升,因预期这种贵金属将大量应用于电动卡车的制造。人们知道电动卡车将要问世,但我认为投行们在对钴价进行预测时并没没有把这一情况考虑在内。

摩根大通最新预测称,在势不可挡的汽车电动化浪潮中,未来3到5年,中国将轻松维持其全球最大的电动车制造商的主导地位。不仅2020年电动车销量将占据全球半壁江山,中国电动车产量的增长,也将对上游金属矿产业带来需求增长的利好。

周五,伦敦镍期货价格上涨1.5%,至11525美元/吨。尽管较本月早些时候12920美元/吨的高点有所下降,但由于投资者押注电动汽车的前景,镍价今年仍有15%的涨幅。

电动车“势不可挡”

卡车行业转向电驱动,对于向汽柴油驱动车辆提供原材料的矿商来说将是个坏消息,因为这些原材料是针对由化石燃料驱动的传统汽车。据荷兰合作银行称,到2040年,随着电动汽车销量的攀升,用于汽油发动机的钯的需求可能会下降90%。

摩根大通(J.P. Morgan)4日发布的一份前瞻报告为我们描绘出一个以新能源汽车为主流的新时代。

尽管如此,特斯拉已经面临质疑,它是否有能力实现雄心勃勃的生产目标,如果全电动大型卡车被证明是成功的,产量所要面临的挑战可能会进一步加剧。

摩根大通在这份题为《全球汽车行业研究报告》的报告中预计,在势不可挡的全球汽车电动化浪潮中,受益于汽车、环保政策收严及消费升级,中国将登上全球电动车占比增速之榜首,到2025年,中国纯电汽车普及率将跻身全球前列,并促进全球纯电动汽车销量的增加。

米列夫斯基认为,电动卡车很有可能取得成功。对于电动卡车的接受程度,货运行业要比客运行业更高。

着眼全球,摩根大通预计到2025年全球纯电动车(BEV)销量预测为690万辆, 约占全球轻型车销量的6.3%。插电式混合动力车(PHEV)销量预测为150万辆,占比1.4%。基于对电动车(包括BEV和PHEV)的销量预测,该报告预测到2025年时,电动汽车的普及率将达到7.7%。

因为不涉及用户偏好,也许相比于客运车辆,货运行业对于电动卡车的接纳速度可能更快,这事关在一个低利润的行业减少成本。

摩根大通亚洲汽车行业研究主管赖以哲(Nick Lai)在4日下午的媒体沟通电话会上向21世纪经济报道记者解释称,“新能源汽车的范畴其实很广泛,但我们在这份报告中提到新能源汽车,主要指的是纯电动车和插电式混合动力汽车。”

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除了赖以哲在电话会中提供的精炼观点,这份75页的报告通过模型测算出的数据,更详实的表达出摩根大通对中国电动车行业前景的乐观预期。

报告预计,到2020年,中国新能源汽车(NEV)市场的复合年均增长率将达到46%,产量达到250万辆(纯电动车221.7万 插电混动28.5万=250.2万),较之2017年底77.7万增加2倍还多;到2025年,中国新能源车的产量将进一步增长至460万辆。这也意味着,到2020年和2025年,中国新能源汽车产量占汽车总产量的份额,将从去年的2.3%分别升至7.2%和12%,“中国将轻松维持其全球最大的电动车制造商的主导地位。”

到2020和2025年,中国电动车的销量占全球销量的比重也将分别提升至59%和55%。这也意味着,3到5年后,中国电动车的销量将占据全球半壁江山。

赖以哲在4日电 话采访中还列举了报告得出上述多项结论的背景因素。

首先,在政策方面,中国相关部门今年3月发布有追溯效力的双积分政策,这将促使汽车厂商主动提高新能源汽车的产量占比;此前2月发布的新的补贴政策,也对电动车电池能量密度及续航里程有了更高的要求。原补贴政策将于2020年失效,这将引发消费者在今明两年的提前购车潮;政府对公务车采购方面规定,新能源在配备更新总量中占比不得低于30%。

在基础设施建设方面,国务院目标提出,到2020年,国内充换电站数量达到1.2万个,充电桩达到400万个。

而技术进步与规模化生产,将带来动力电池等生产成本的降低。据摩根大通报告测算,通过提高能量密度及规模化生产可令电池成本快速下降(每年15-20%)。今年新修订的补贴计划表明,2018年的部分车型(在补贴后)已经实现了与内燃机汽车的价格持平。预计到2020年,电动车的成本与内燃机汽车相当,应该是大概率的情况。

报告还预测称,到2025年,内燃机汽车占全球汽车销量占比将从目前的96%降至70%。报告还预计,届时,欧洲地区将不再销售纯内燃机汽车。

上游原材料增长可期

基于未来全球新能源汽车生产及消费的旺盛预期,报告还预测称,中国未来3到5年间,对电动车电池的需求将增长两倍至100吉瓦时,到2025年再增一倍至190吉瓦时。因此,报告认为,在上游的电池原材料领域,蕴含着相当可观的增长机遇。

摩根大通所强调的增长机遇,重点更偏向于锂、镍和铜三种金属领域。这一观点与矿业巨头淡水河谷的CEO时华泽3月接受21世纪经济报道记者专访时所分享的观点一致。

时华泽曾对21世纪经济报道记者表示:“在今后几年中,电动汽车和电池市场,尤其是中国的电动车和电池市场会有较大发展。而这些产业所需的原材料,像镍、钴和铜是非常重要的。电动汽车的发展对这些金属产品的需求势必会增加。”

对金属锂,报告预测到2025年,受中国电动车产量增长带动,全球对锂的需求将增长超过20%。目前包括智利SQM在内的两大锂矿商已明确表示计划增产以满足未来新增市场需求。“现货价格大幅高于预测1万美元/吨碳酸锂当量(LCE)的鼓励价格,在此驱动下,全球大型锂矿商将扩大供给,带来能满足至少五年需求的供给量。”

同样,电动车电池带动的镍需求也将从2017年的1.9万吨增至20.5万吨。此外,报告认为,2020年前镍的供给完全能够满足电池行业需求,在该情境下报告对今明两年镍的价格区间作出1.3万美元/吨-1.6万美元/吨的预期。

受益于电动车行业快速增长的金属中,铜仅次于镍。但是与镍需求主要由电池行业驱动不同,电动车对铜的需求是全方位的,对电池具体成分的依赖较少。报告预计,到2025年,电动车行业新增的铜需求将从目前的13万吨增至96.5万吨。但由于2018年之后新建或扩产铜矿项目的缺乏,将导致2030年左右精炼铜产量的增速放缓,从而为铜价潜在上行奠定了基础。

相比镍和铜,钴的供需更难以预测。供给的主要不确定因素是刚果(金),该国产量占全球钴矿产量的比重接近60%,其中多达20%来自对价格敏感的手工采矿。报告认为,尽管目前趋势是降低电池中的钴含量,但2023年之后钴的供给仍然面临挑战。返回搜狐,查看更多

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