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6月投基策略:六绝概率不高,关注三大板块机会

文章作者:理财保险 上传时间:2019-07-31

明天,A股开门,5月战斗即将打响。

7月首个交易日,A股涨势如虹。上证指数大涨超2%,再次站上3000点大关;科技股掀起涨停潮,创业板指数更是大涨3.75%。

今天是6月首个交易日,大盘继续在2900点一线拉回拉锯。

股谚有云:五穷六绝七翻身。估计很多小伙伴现在比较困惑:5月,A股真的会穷么?大盘是延续4月调整态势下破3000点、还是探底成功开始大举进攻?哪些板块会在5月有惊人表现呢?今天老司基就来聊聊这个话题。

股谚有云:五穷六绝七翻身。事实上,今年五穷六没绝,崭新到来的7月会上演双倍暴击么?历史上的7月真的很牛么?哪些板块又有望率先突围呢?今天就来聊聊这个话题。

股谚有云:五穷六绝七翻身。“五穷”是真穷了,崭新到来的6月真的会出现“六绝”么?证监会主席都上新闻联播喊话了,A股会上演惊天大逆转么?今天老司基就来聊聊这个话题。

刚刚过去的4月,上证指数下跌0.4%,这也是2019年大盘首次出现月度下跌。中证500、创业板和中小板指数在4月均出现大跌,月度跌幅均超过4%。老司基在文章《

这个6月很友好

刚刚过去的5月,上证指数下跌5.84%,这也是大盘见底2440点后,出现的最大单月跌幅。中小板指数5月跌幅高达9.42%,创业板、中证500和沪深300指数在5月均出现大跌,月度跌幅均超过7%。

4月投基策略:上涨概率不高,三大板块有戏

老司基在6月投基策略文章中指出,六绝概率不高,关注三大板块机会。回头来看,大盘太给面子了,6月真的没出现下跌

A股主流指数5月涨跌幅一览

》中指出,大盘上涨概率不高,钢铁、银行和家用电器三大板块有戏。大盘4月下跌0.4%,猜对了;板块方面,申万28个一级行业仅有8个板块出现上涨,家用电器和银行板块分别上涨5.27%和3.69%,3个猜对2个,看来过往数据统计还是有点效果的

刚刚过去的6月,A股主流指数均录得上涨。其中,上证指数上涨2.77%,代表蓝筹风格的沪深300指数更是大涨5.39%。中小创品种表现稍弱一些,创业板指数月度涨幅为1.88%,中证500指数仅上涨0.78%,明显跑输大盘。

(数据来源:wind)

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A股主流指数6月涨跌幅一览(数据来源:wind)

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五穷会来么?

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从行业板块来看,申万28个一级行业指数在5月有27个出现下跌,唯一上涨的板块为有色金属板块,月度涨幅为2.26%。汽车板块5月跌幅最大,达到10.48%。

五穷六绝七翻身,是香港股市在1980年代至1990年代的一个说法,是当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌而得出的结论。结论是指,股市在每逢5月的时候都会开始下跌,到了6月更会大跌,但到了7月,股市却会起死回生。

从行业板块来看,申万28个一级行业板块在6月有20个出现上涨,涨幅最大的三个板块分别为食品饮料、非银金融和休闲服务,前两者月度涨幅均超过10%,休闲服务6月涨幅为8.22%。月度跌幅最大的板块为农林牧渔板块,累计下跌8.03%,其他板块跌幅均在1.4%以内。

六绝会来么?

A股会不会照此发展呢?老司基觉得,这种说法听听就好,不要太当真。结合历史数据,我们来看看5月份的市场投资机会都有哪些。

七翻身真的有么?

最近10年A股和港股6月份涨跌情况统计

最近10年A股和港股5月份涨跌情况统计

既然6月终结了之前连续两个月的绵绵下跌,那接下来的7月是不是会更精彩呢?我们一起来看一下历史数据。

(数据来源:wind)

(数据来源:wind)

最近10年A股和港股7月份涨跌情况统计(数据来源:wind)

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从上图我们看到,最近10年来, A股和港股6月虽然上涨概率仅50%,但也并不十分悲观。最近5年,A股和港股均涨多跌少,均为3涨2跌,上涨概率为60%。

从上图我们看到,最近10年来, A股5月虽然上涨概率仅50%,但也并不十分悲观,最近5年更是涨多跌少。隔壁的港股市场显然糟糕一些,5月上涨概率仅有30%。其中,2012年和2010年5月跌幅分别高达11.68%、6.36%。值得一提的是,A股和港股最大的5月涨幅均出现在2009年,都说股市逢九必涨、十年一轮回,2019年5月会不会出现惊人的巧合呢?

从上图我们看到,最近10年来, A股和港股7月上涨概率真不是一般高,A估上涨概率70%,港股更是高达80%!

从涨跌幅来看,6月A股貌似容易出现暴跌,如2013年6月和2018年6月,月度跌幅分别达到13.97%和8.01%,而2010年的6月和2015年6月,月度跌幅均超过7%。当然,也有6月暴涨的时候,在2009年的小牛市中,上证指数6月大涨12.4%!值得一提的是,隔壁港股波动性明显小于A股,最大的6月涨幅出现2012年,上涨4.36%;最大的6月跌幅出现在2013年,月跌幅为7.1%。

哪些板块能爆发?

从涨跌幅来看,最近3年A股7月表现都非常淡定,涨跌幅度都不大。最大的月度涨幅出现在2009年和2010年7月,月度涨幅分别达到15.3%和9.97%,最大月跌幅发生在上轮牛市结束的2015年7月,月度跌幅超过14%。港股最大的7月涨幅出现2009年,上涨11.94%;最大的7月跌幅出现在2015年,月跌幅为6.15%,基本跟A股保持了一致步伐。

总结一下,当市场走牛时,6月容易出现暴涨;当市场处于大熊市时,6月容易出现暴跌,最典型如2013年和2018年。结合2019年一季度A股的牛气冲天以及4月、5月的持续调整,老司基个人觉着,在没有突发重大利空因素干扰下,6月再次大跌的概率较低。

老司基拉了一下最近5年(2014年-2018年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况,表现最好的前三大行业如下。

哪些板块能爆发?

哪些板块能爆发?

2018年5月最好前三:食品饮料、休闲服务和医药生物;

老司基拉了一下最近5年(2014年-2018年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况,表现最好的前三大行业如下。

老司基拉了一下最近5年(2014年-2018年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况,表现最好的前三大行业如下。

2017年5月最好前三:银行、非银金融和家用电器;

2018年7月最好前三:钢铁、建筑材料和建筑装饰;

2018年6月:无一板块上涨,钢铁、家用电器和采掘板块较为抗跌;

2016年5月最好前三:电子、非银金融和计算机;

2017年7月最好前三:有色金属、钢铁和采掘;

2017年6月最好前三:家用电器、有色金属和食品饮料;

2015年5月最好前三:计算机、国防军工和电子;

2016年7月最好前三:食品饮料、医药生物和家用电器;

2016年6月最好前三:电子、国防军工和电气设备;

2014年5月最好前三:计算机、通信和电子。

2015年7月无一板块上涨,国防军工、农林牧渔和休闲服务比较抗跌;

2015年6月最好前三:银行、钢铁和交通运输;

最近5年行业板块5月涨跌情况统计

2014年7月最好前三:有色金属、非银金融和房地产。

2014年6月最好前三:国防军工、汽车和机械设备。

(数据来源:wind)

最近5年行业板块7月涨跌情况统计(数据来源:wind)

最近5年行业板块6月涨跌情况统计

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(数据来源:wind)

综合来看,老司基个人认为以下三大板块5月最值得关注:

综合来看,老司基个人认为以下三大板块7月最值得关注:

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一、计算机板块

一、有色金属板块

综合来看,老司基个人认为以下三大板块6月最值得关注:

爆发指数:★★★★★

爆发指数:★★★★★

一、国防军工板块

关注理由:最近5年,计算机板块3次入选5月涨幅榜前三,进攻能力爆表。关于计算机板块的投资逻辑,老司基之前的文章中已经详细阐述过了,这里再简单梳理一下。主要理由有二:一是特别能涨。上轮牛市,计算机板块最大涨幅高达7倍以上,有40多只股票涨幅超过10倍,成为牛股最多的板块。截至4月30日,计算机板块2019年以来涨幅为37.59%,位居申万28个一级行业指数涨幅榜前五,后市值得期待。二是科创板利好刺激。基于科创板政策的战略导向以及长期以来资本市场对于信息技术领域的青睐,计算机相关子行业将进一步迎来利好,重点看好核心芯片、核心软硬件、网络安全、人工智能等细分领域。

关注理由:最近5年,有色金属板块两次入选7月涨幅榜冠军,月度涨幅1个16%,1个20%,进攻能力爆表。年初以来,有色金属板块累计上涨20.84%,与大盘基本持平,在各大行业板块中处于中上游水平。看好该板块的逻辑主要有两点:一是加速回落的美国经济数据,打开了黄金年内上涨空间,继续看好黄金下半年表现;二是稀土永磁方面,中重稀土矿供应逐步下降,稀土涨价是大势所趋,加之高端品新一轮景气周期开启,稀土永磁或将双重受益。

爆发指数:★★★★★

关注基金:001629天弘中证计算机A、001630天弘中证计算机C、161810银华内需精选混合和博时特许价值混合A等。

相关基金:160221国泰国证有色金属行业指数、165520信诚中证800有色指数分级、512400南方中证申万有色金属ETF、004432南方有色金属ETF联接A和004433南方有色金属ETF联接C等。

关注理由:最近5年,国防军工板块两次入选6月涨幅榜前三,进攻能力出色。当前宏观经济数据比较疲软,制造业PMI位于荣枯线下,寻找基本面有较高确定性,能穿越经济周期的行业显得比较重要,国防军工行业就是属于逆周期的品种。

二、非银金融板块

二、电子板块

看好逻辑主要有三点:一是军工行业处于高景气周期,2019 年我国军费增长 7.5%,持续保持了2018年开始对GDP增长率的优势。今年一季度,板块表现出进入高景气周期迹象,板块归母净利润实现同比 30.61%中高速增长,全年增长可期。二是科技创新乃破局之剑,我国人口红利期已过,传统行业劳动力需求回缩,转型升级迫在眉睫,自主可控是保障科技驱动中国产业转型的核心,是科创的重要一环。三是国改和混改的催化,国资委、发改委、国防科工局等有关部门正在推动多个国企改革进行,国防军工是国企改革的主要领域,央企混改、证券化、股权激励等方面有望实现突破。

爆发指数:★★★★★

爆发指数:★★★★

关注基金:160630鹏华中证国防指数、163115申万菱信中证军工指数、164402前海开源中航军工和001475易方达国防军工混合、002983长信国防军工量化混合等。

关注理由:最近5年,非银金融两度入选月度涨幅榜前三,颇具实力。看好非银金融的逻辑包括:一是业绩超级亮眼。保险板块中,两大巨头一季报业绩好到没有朋友。中国平安一季度实现净利润455亿元,同比大增77.1%;中国人寿一季度实现净利润260亿元,同比增长92.6%!券商板块中,35家A股上市券商一季度营收增幅超50%,净利润整体增幅高达86.59%!不少的券商,一季度的净利润已经超过了去年全年。二是创新业务加速推进。主要得益于二级市场回暖,投资业绩弹性释放,信用业务风险缓解。今年已有6家上市券商发布融资预案,券商通过定增、可转债、配股等提升资本实力。另外,科创板渐行渐近,各项工作紧张有序的进行。

关注理由:虽然在最近5年中,电子板块表现不是那么抢眼,但2019年的A股市场与前几年有比较大的变化,最大的变量一个是科创板的开板,一个是5G的商用,而这两个都是电子板块的重要催化因素。看好的逻辑,老司基之前的文章分析过,这里再简单重复一下。一是,5G是下一轮核心科技竞争的焦点,也是今年电子板块的重点投资主线之一;在5G牌照超预期发放背景下,5G产业链订单能见度和落地速度提高。二是,科创板即将开板交易,从行业来看,电子设备制造业占比较高。三是,外围争端的缓和,也将给电子板块带来催化。

4008云顶集团,二、钢铁板块

关注基金:160625鹏华中证800证券保险分级、160516博时中证800证券保险分级、000950易方达沪深300非银ETF联接、001552天弘中证证券保险A和001553天弘中证证券保险C等。

相关基金:001617天弘中证电子指数A、001618天弘中证电子指数C、080012长盛电子信息产业混合和519929长信电子信息行业量化混合等。

爆发指数:★★★★

三、电子板块

三、医药生物板块

关注理由:虽然老司基个人不太看好钢铁板块的长期投资机会,从短期博弈角度来看,6月钢铁板块还是值得关注的。谁叫人家两次入选6月涨幅榜前三呢?反弹实力还是不错的。

爆发指数:★★★★

爆发指数:★★★

看好的逻辑有这么几点:一是钢铁板块滞涨,截至6月3日收盘,钢铁板块2019年的涨幅仅为5.36%,在申万28个一级行业板块中,位居倒数第二,仅好于建筑装饰板块。二是有短期消息催化,这个周末,中国宝武重组马钢集团,根据2018年产量本次合并之后合计达8700万吨,距世界最大钢铁集团安塞乐米塔尔9250万吨一步之遥。当然,行业大的波段机会仍需等待行业盈利有所回升,至少在环比上有所好转,来抵消市场对盈利不断下滑的担忧,有券商研究机构预计最快将出现在三季度。

关注理由:最近5年,电子板块有3次入选月度涨幅前三,也是极具爆发力的板块之一。看好该板块的逻辑主要包括:一是受益国产替代。行业龙头公司具备先发优势且在政策逐步落地过程中有望率先受益。此外,科创板已获受理的半导体行业公司共有10家,对于A股电子板块具有潜在催化作用,有望抬高A股同类优秀公司估值。二是估值修复。去年电子白马股不少跌至20倍市盈率以下,板块指数和估值均跌至四年来低点位置。前期板块龙头公司走出了一波估值修复行情,行业有望在二季度环比一季度复苏。预计年中,各安卓头部厂商将密集发布5G概念机,5G换机潮有望在运营商的推动下在2020年启动,2019年电子板块的戴维斯双击行情有望加速。

关注理由:医药生物属于大消费,也是长牛板块之一,但年内的表现和同为大消费的食品饮料板块比起来,逊色不少。医药板块表现不佳,主要和医药行业供给侧改革进一步深化有关。一致性评价、带量采购、分级诊疗等政策促使行业集中度进一步提升,仿制药及高值类耗材价格下行大势所趋,具有突出临床价值的创新药品种或将长期受益。看好的逻辑主要为:一是,随着政策的密集出台,市场对带量采购、高值耗材降价等政策落地已经具备了充分的预期,目前市场延续政策出清阶段。二是,医药板块的中报业绩不错。据Wind统计,已披露业绩预告的医药、医械类等上市公司中,ST冠福、华润三九、英特集团等预计2019上半年业绩增幅最高将翻倍,贝瑞基因、海翔药业、蓝帆医疗等预计净利润最高增幅将达8成。

关注基金:168203中融国证钢铁行业、502023鹏华国证钢铁行业指数等。

关注基金:163116申万菱信申万电子分级、001617天弘中证电子指数A、001618天弘中证电子指数C、519929长信电子信息行业量化混合和080012长盛电子信息产业混合等。

相关基金:399011中海医疗保健主题股票、003096中欧医疗健康混合C、470006汇添富医药保健混合A、163118申万菱信申万医药生物、001550天弘中证医药100A和001551天弘中证医药100C等。

三、家用电器板块

不知不觉,2019已经过去了一半。

爆发指数:★★★

我们没有时间遗憾,唯有追赶和改变。

云顶集团登录,关注理由:家用电器属于大消费板块,属于长牛板块之一,也两度闯入6月涨幅榜前三。2019年,家用电器板块表现也不错,板块涨幅达到33%。作为防守板块,6月建议关注家电的配置价值。经过一年的酝酿发展,2018 年家电行业新零售开始真正爆发,年底苏宁零售云门加盟店已达到 2071家,苏宁家电3C专卖店达到2105家,京东家电专卖店合计已达到 1.5 万家。对于家电行业的投资策略,券商机构给出的建议是,白电看龙头、厨电看弹性、小家电看成长的投资主线。

六月,再见;七月,奋起!

关注基金:005063广发中证全指家用电器指数A、005064广发中证全指家用电器指数C、005257嘉实价值精选和110022易方达消费行业等。

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