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<h1>证监会警示买基金三误区 不能把基金当储蓄

文章作者:理财保险 上传时间:2019-12-26

和讯网消息 11月17日,2012年第四届“友邦保险高端金融论坛”在上海举行。本届论坛的主题为寻找金融改革中的国民理财新机遇。友邦保险中国区首席投资官经雷在演讲中表示,在资本市场、宏观经济都有很大的不确定性的情况下,对于友邦来说,首先要保护资本,做到避免资本永久性损失;第二,保障持有人利益;第三,巩固提高股东的价值。

    本报记者 黄蕾

  基金部相关负责人表示不能把基金当储蓄、把理财当发财、把投机当投资

以下为演讲实录:

  近期,个人投资者的心在股市上下震荡间跌宕起伏。是中途撤退,还是继续留守?如何降低投资风险保持收益?有关理财师建议,对于具有一定风险承受力,并注重长期收益的客户,投连险是个不错的选择。

  

经雷:刚刚主持人也说了,大家对理财,对投资都有很大的兴趣,但是今天我想跟您说的是,在我这里我不会给你具体到买哪一个股票,买哪一块的房子,什么时候买黄金。今天下午是为了让您更多了解一下,作为保险公司投资是什么样的,作为友邦来说我们的投资理念是什么?希望大家能够对公司的这种已经做出了很长时间的一种经验的积累做出一种认可,希望大家可以了解我们公司,也让客户更多了解我们的出发点是什么?

  沾光股市 投连险沪上热销

首先对于保险的投资,保险机构在国内五大金融机构当中,保险、银行、信托、基金还有私募,在这五大金融机构当中,保险的特性是比较特殊的,为什么呢?您要看这两张照片。一张是友邦香港总部1936年的照片,另外一张是2012年的照片。我想说的是友邦已经是一家近百年的公司,这是保险公司的特性,当我们的代理人在每天跟您客户沟通的时候,当客户买产品的时候,您买的产品都是保险产品,而这些产品都是长期的。

  2006年资本市场的回暖为与证券市场紧密相连的投连险带来了一股新鲜活力。国内投连险咸鱼大翻身,出现收益率飘红的乐观态势,多家保险公司投连险产品的投资收益率远超分红险与万能险。

  2007年1月30日江苏省海安县一银行内基金在热销。由于不少投资者并没有真正了解基金,从而陷入投资误区。图/CFP

这也是为什么保险公司我们轻易的不会像比如说基金,索罗斯曾经做的非常好,但是有一天他不想做了,他可以把钱都退给客户,我不帮你管了。但是保险公司不可以,公司必须要一直屹立在这里,要经历金融的大风大浪,要有足够的资本,足够的实力,来实现对你们的承诺。这是保险和其他四大金融机构不同的地方。

  来自上海保险同业公会的最新数据显示,今年1至2月,上海投连险保费收入达到2.82亿元,同比增长较快,在三大投资型保险产品中的保费贡献度也呈大幅增长趋势。

  本报讯 针对国内目前出现的投资基金热潮,证监会基金部有关负责人昨日解析基金投资风险,并指出投资者应防止三种错误观点:一是把基金当储蓄;二是把

在投资领域当中,因为我也是从业有18年了,我告诉大家,投资和投机就差一个字,在国内我们都说投资股票是叫炒股,这个炒其实就是投机的意思。而投资和投机就差那么一个字就有很大的区别。我作为一个机构投资者,我在为友邦投资的时候,如果说没有把握到度,没有看到风险的话,那我的投资行为就变成了一个投机行为。接下来投机就会造成高风险,会给您的风险和保费带来一种亏损。

  数据显示,今年前两月,沪上平安人寿、友邦保险、金盛人寿、中意人寿、信诚人寿等几家保险公司的投连险保费业绩相当可观。其中,平安人寿上海分公司投连险保费收入超过1.5亿元,友邦保险上海分公司投连险保费收入也达到了5000多万元,金盛人寿和中意人寿上海分公司投连险保费收入均超过2000多万元。值得一提的是,上述公司中有两家保险公司今年前两月的投连险保费收入接近总保费的一半。

理财当发财;三是把投机当投资。

对于我们友邦来说,其实有三大基本目标,这三大基本目标,是我们公司从总部到15个国家和地区所有投资团队都要遵循的目标。这三大目标的重要性是从上至下的,首先,也是最重要的一点,我们要保护资本。作为保险公司来说,我保管的资产来自于那里,一是在座各位的保费,二是股东。这两大资产来源,作为我来说,我必须保护这个资本,避免这个资本的永久性损害。在我们看来,资本市场、金融市场还有未来的宏观经济,都有很大的不确定性,而这个不确定性意味着他的风险是一直存在的。因为假如说有一个投资的人跟您说,您放心好了,这个我可以跟您保证这绝对没有风险,而且有30%的回报,我可以百分之百的说,那个人是骗子。有一些客户到了银行之后,银行说可以帮助他做贵金属的理财,不会亏,一年有30%以上的回报。有的人投资了100万可能最后只剩下了10万。这种贵金属市场波动非常大,没有人可以在无风险的状态下给你30%的回报。在资本市场、宏观经济都有很大的不确定性的情况下,保障持有人利益,这是第二点。第三是巩固提高股东的价值。

  而专业经营投连险的瑞泰人寿的投连险账户回报率则达到了70%以上。“上海投连险市场呈现销售火爆之势,主要得益于去年以来股市的火爆。”据一家保险公司精算人员介绍,和过去的投连险产品相比,现在越来越多的投连险逐渐向基金靠拢,不少保险公司纷纷推出了

  预防性储蓄投资高风险产品不可取

为什么这么说呢?我刚刚说了我们的投资三大目标,我们还有一个投资理念叫安全区间理念。在这个理念当中,我刚刚主要说的是没有一个确定的先知。就是在金融市场上唯一可以确定的是他的不确定性。唯一的不确定性确定之后,我们就要保证我们在做每一笔投资的时候,都有一个足够的安全区间去防范这个不确定性的缓冲。这个理念已经存在很长时间了,这个理念是一种心态,而不是简单的我们在友邦有一个很完善的模型,有一个很完善的机制,能够说只要你把一二三输进去,四五六就出来了。这里面需要你进行很多的补充、了解,做了这些补充和了解之后,才可以正确的判断有没有投资价值。安全区间的投资理念是一个整体化、系统化的方式。

股票型投资账户,也符合投资这对股市高收益的追逐。

  证监会基金部有关负责人表示,一年多以来,基金市场丰厚的投资收益,引发了投资热情高涨。但居民在近阶段基金投资丰厚回报的诱惑下,如果把预防性储蓄也投资到高风险资本市场中去,肯定是不可取和不理智的行为。

给大家举一个例子,这是我个人经历过的,这两家公司都是在美国上市的公司,一个是安然,一个是他的子公司依欧格资源公司,蓝线是安然,红线是依欧格。你可以看到安然在2000年的时候,在他最辉煌的时候,他被评为美国最佳100公司,有1.9万名员工,他在2001年12月倒闭,因为高管作假,去把他的盈利虚增出来,根本没有现金流。他的作假在2001年8月份被捅出来之后,12月份他就倒闭了。安然最辉煌的时候,这个公司被整个华尔街觉得,他是在美国能源领域当中的一个领军者,因为他有很大的创造力,创新的能力。这个创新能力最后是一个造假。当你在最高点的时候,也就是在2000年最辉煌的时候你80块钱买进的话,一年之后你就血本无归。而他的子公司依欧格,这家公司是做石油和天然气的,他是一家循规蹈矩的公司,基本上你作为分析员的话,你可以分析出他每年会开多少井,挖多少的石油和天然气出来,根据他卖的价格,都可以算出他的现金流和盈利增长模式。而依欧格在2000年的时候,华尔街认为他是没有亮点,太循规蹈矩了,这种公司根本不用做分析,是个人就可以分析,根本不需要我。所以当时华尔街所有的分析师都非常建议去买安然的股票,大家都觉得依欧格不怎么样,但是一个最后是血本无归,一个是你看看今天的股价到什么程度了。这个例子是我自己亲身经历过的,而且是我认为最典型的,可以让你直接看到的什么是安全区间的投资。

  据记者了解,在投连险热销之下,多家保险公司将相继推出投连险新品。以友邦保险为例,近期该公司将在原来优选平衡组合投资账户的基础上再增加一个账户———增长组合投资账户,新账户在股票、股票类证券投资基金的投资上限会由平衡型账户的70%上升至90%,客户在投保友邦聚财宝投连险时,将有两个投资账户可以选择。截至今年3月底,友邦上海优选平衡组合投资账户成立至今的投资回报率为56.39%,最近半年的投资回报率为24.4%。

  该负责人强调,目前在基金投资者中主要存在三种错误观点:一是把基金当储蓄。把原来“养老防病”的预防性储蓄存款或购买国债的钱全部都用来购买基金,误以为基金就是高收益的储蓄。二是把理财当发财。由于2006年股市大盘持续上涨,2006年基金平均收益率达到50%以上,其中不少

保险公司我们卖给客户的保单都是长期保单,那么我的投资也是长期投资。而这个长期投资是其他金融机构做不到的。在这个长期投资当中,这是上证指数的一些分析。如果说把这么多年来的回报放在一起看,在一个月、一年、五年的回报都有跌和涨的时候。但是如果说你投资10年、15年、20年的话,最低也是一个正的回报率。所以从一个长期的投资,哪怕是对个人投资,长期投资的时间对你来说绝对是朋友而不是敌人。我作为一个保险机构的投资者,我这里所追求的,其实就是在这一块。就是连他的最低值也是正数。当然你可以说我有很大的胃口,我的投资风险承受能力很强,我可以一年丢掉71%,但是有一年我可以拿到200%的回报,这对我很适合。但是作为机构投资者来说,我追求的是上面的。你看一年、五年、十年、十五年、二十年的中位回报率,你可以看到随着时间的拉长,他的中位回报率的数字也是增加的。你可以说这是上证指数,上证指数从90年到现在也就20年,做这种分析,数据太少了。

  配置账户 降低投资风险

股票型基金回报率超过了100%。把火热的行情当作“常态”看待,一味坚信购买基金包赚不赔,忽视投资基金的各种风险。三是把投机当投资。仅仅关注投资收益,不理性判断市场规律,助长强烈的投机心理,完全忽略和忘记资本市场和基金产品理性投资、价值投资、长期投资的本质特点。

接下来是巴克莱银行的年度Equity Gilt study。你要看上边的两张图,其实和刚刚我们做的上证指数的图是类似的。短期是有跌有涨的,他的跨度很大。但是到十年、二十年的话,我们看到英国和美国的股票最低值也是一个正数。这是我可以看到的最长的报告。这也再一次证明了我们刚才用上证指数说明的例子。

  A股市场10年一遇的“2·27”黑色风暴,令国内股民黯然神伤。与资本市场紧密挂钩的投连险产品的投资收益率是否也会相应缩水?这是不少投资者所担心的。

  自去年以来,上证指数大涨,作为当今A股市场第一大机构投资者的基金收获颇丰。

今天讲到了个人得投资和理财。接下来我想跟您说一下从个人投资者的角度来说,您要做投资的时候需要考虑什么因素或者是要素。这些都是我可能在做投资这么长时间总结出来的。首先你要知道你的意愿,我说的意愿是愿意承担风险的意愿,这要做主观的评估。接下来你要做的是你有没有能力承担这个风险。我想说的是承担风险的意愿和承担风险的能力是要区别来看的。大家在投资理财的时候都说我可以承担风险,但是你必须要深挖一下,您的意愿是什么?你的能力是什么?只有深挖到这两块才可以。接下来是投资目标,您对投资回报的要求是什么?投资回报的欲望是什么。从要求的角度来说,可能是一个退休计划,我需要差不多一两百万,如果说我每个月投资一千块钱,我需要什么样投资回报率可以达到要求。但是如果说我今天想到股市投资,我希望股市投资帮我赚到第二台车的钱,那是欲望,而不是要求。所以你在风险这一块,必须要知道你的意愿和能力。在投资回报必须要知道您的回报要求。

  为此,记者专门采访了保险公司的专业人士,他们表示,根据以往经验,投连险对市场的反应有一定滞后性,因此,投连险投资收益的变化不会那么快就反应到账户上。

  因此,赚钱效应使基金成为许多居民首选的投资产品。

接下来你还要对流动性进行分析。比如说日常开支和紧急支出的要求。再一个就是时间,您到底是短期还是长期,到底在这个人生阶段是一个阶段的投资者,还是不同人生阶段的投资者。这些都是你要对自己做一个分析的。最后你还要知道法律和税务的要求。比如说未来对于中国来说,有很大的讨论都会在资产传承这一块。这一块会对未来是一个比较重要的话题。刚刚我说了,您是投资在一个阶段还是不同的人生阶段。这里我想和大家表述的是,再一个人的人生阶段来说,承担风险最大的时间点,是你刚刚步入社会基础阶段,然后到积累阶段。当你已经积累到资产,到您开始维护资产的时候,您的风险承受能力是越来越小的。您作为个人投资,您的风险承受能力不是像一个火箭式的一直想上走的。而是一种曲线的,他是有一个最高值的,当您过了最高阶段的时候,承受风险的意愿和能力是向下走的。

  另外,由于投连险账户中有多个不同种类的账户,投资者可以根据市场变化进行自由配置,其风险度远远小于股市,适合长期投资。

  投资者须真正了解基金风险

今天我就给大家讲到这里,谢谢大家。

  

  没有只赚不赔的金融产品。证监会人士介绍,在基金规范发展不足10年间,有许多在市场中追涨杀跌、盲目入市的投资者也付出了惨重的代价。如在2001年6月上证指数处于2245点附近入市的投资者,随着指数下跌到2002年1月25日的1451点,其持有的基金资产净值也下跌了19.18%。

理财师建议,在目前股市波动起伏较大的情况下,已经购买了投连险的保户可适当调整账户结构,选择配置风险较低的账户。

  数据显示,2006年,中国国内基金规模和基金新增开户数双双创出历史新高,截至2007年1月底,中国基金规模已经突破万亿。去年第四季度选择基金作为最主要金融资产的居民人数,从上季度的6.7%猛升至10%,基金已成为中国居民家庭除储蓄存款外拥有最多的金融资产。但在基金市场急剧扩张的同时,并非所有基民都真正了解基金。

  据记者了解,目前几乎所有销售投连险的保险公司都设计了风格不同的投资账户供客户选择,这些账户投资的产品有相当大的差异,既有股票主导型的成长型账户,又有风险较低的稳定型账户、进退自如的平衡型账户、回避风险的避险型账户和保值增值的安逸型账户。

  在上月举行的中国

  长期投资 切忌追涨杀跌

证券业协会会员大会上,证监会主席尚福林就表示眼下基金公司在宣传各自的基金产品之前,要首先把风险提示的工作做到位,让“基民”充分了解到投资基金的风险。

  尽管从去年开始的基金热让不少基民的荷包鼓起来了,但据业内人士测算发现,与众多股票基金年平均净值增长率均超过100%相比,基民们的投资收益率不超过59.35%。究其原因,一是极高收益基金只是200多只基金中的凤毛麟角,二是很多投资者盲目投资,追涨杀跌,不断赎回、再申购新基金,投资成本加大,实际收益降低。

  综合本报记者 张羽飞 新华社 记者 江国成 报道

  理财专家认为,财富实际上是一个日积月累的过程,只有长期理性理财,才能确保保障与投资的收益,投资者应尽量避免过于注重短期收益而冲动投保或者退保。短期内,股市的变化等会对投连险的收益产生一定影响,但如果保持长期投资理财的理念进行财富管理,资本市场的动荡不会对其产生过于激烈的影响。

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  而且,在投连险理财顾问的帮助下,投资者可以对投资组合进行调整,打破资金收益与股市间“一荣俱荣、一损俱损”的关联。

  业内人士同时提醒投资者,不能被高收益、高回报冲昏头脑,要充分认识到投连险产品的投资账户不保证投资收益,投资收益具有一定的不确定性,存在一定风险。

  经历了2006年投资市场的高歌猛进,投资者对2007年的市场表现充满期待,更多的客户表现出了极大的投资热情和较高的回报期望。瑞泰人寿投资专家提醒消费者,投资市场瞬息万变,面临投资市场未来可能出现的涨与跌,消费者更应该保持一份理性与冷静的心态,坚持长期投资的理念,客观分析自身的理财需求,选择匹配的投资组合,对资产进行科学合理的配置。

  相关资料

  投连险账户配置种类:

  一般说来,投连险账户会分为以下几种:低风险收益型投资账户,资金主要投资于银行存款、现金拆借等;高风险高收益型投资账户,最少有60%的资金用于投资基金;稳健平衡型投资账户,不低于20%的资金用于投资国债及银行存款,不高于60%的资金用于投资基金。

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